금융공학 이야기

채권은 기업이나 정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 금융상품이며, 투자자에게 일정한 수익을 제공한다. 하지만 일부 채권에는 발행자가 특정 시점 이전에 조기 상환할 수 있는 Call Option(콜 옵션)이 포함되기도 한다. 본 글에서는 채권의 기본 개념부터 Call Option, 장부가(Book Value, BV), 공정가치(Fair Market Value, FMV) 및 이자비용(Netting 처리) 회계 방법까지 종합적으로 다룬다.  1. 채권의 기본 개념채권은 일정 기간 동안 이자를 지급하고 만기에 원금을 상환하는 금융상품이다. 채권 가격은 표면이자율(Coupon Rate)과 시장이자율(Market Interest Rate)의 관계에 따라 결정되며, 이에 따라 다음과 같이 구분된다.할증발행(Prem..

채권은 투자자들에게 안정적인 수익을 제공하는 금융상품이지만, 발행자가 특정 시점 이전에 조기 상환할 수 있는 Call Option(콜 옵션)이 포함될 경우, 투자자와 발행자 모두 추가적인 고려 사항이 생긴다. 본 글에서는 채권의 Call Option, 장부가(Book Value, BV), 공정가치(Fair Market Value, FMV) 및 이에 따른 회계적 처리 방법을 종합적으로 다룬다.  1. Call Option이 있는 채권이란?Call Option(콜 옵션) 채권이란, 채권 발행자(issuer)가 특정 시점 이후에 채권을 조기 상환할 수 있는 권리를 갖는 채권이다. 보통 채권이 발행될 때 Call Option이 포함될지 여부, 조기 상환 가격(Call Price), 특정 시점 이후 상환 가능 여..