LCM (Lower Cost of Market)

[1] 용어 개념

1. Replacement Cost (대체원가)
   • 현재 동일하거나 유사한 재고를 다시 구입하거나 생산하는 데 드는 비용입니다.
   • 기본적으로 재고의 “Market” 가치를 산정할 때 기준이 되는 값입니다.
2. NRV (Net Realizable Value, 순실현가능가치)
   • 재고를 정상적인 영업활동을 통해 판매했을 때 실제로 받을 수 있는 순수 금액입니다.
   • 계산식:
     NRV = 추정 판매가격 – (완성비용 + 판매비용)
3. Normal Profit Margin (정상마진)
   • 제품 판매 시 기업이 보통 기대하는 이윤(순이익) 수준을 의미합니다.
   • 이는 완성비용이나 판매비용과는 별개의 개념으로, 재고 평가 시 최소한 보장되어야 하는 이익을 나타냅니다.
4. Ceiling (상한)
   • “Market” 가치의 상한으로, 재고의 가치는 NRV를 초과할 수 없습니다.
   • 즉, Replacement Cost가 NRV보다 높더라도, Market은 NRV로 제한됩니다.
5. Floor (하한)
   • “Market” 가치의 하한으로, 재고의 가치는 NRV에서 Normal Profit Margin을 차감한 값보다 낮아질 수 없습니다.
   • 만약 Replacement Cost가 (NRV – Normal Profit Margin)보다 낮으면, Market은 그 하한 값으로 설정됩니다.

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[2] Floor와 Ceiling 적용 원칙

LCM(Lower of Cost or Market) 평가 방식에서는, 재고자산의 “Market” 가치는 다음과 같이 제한됩니다.

• Ceiling 적용:
  실제 Replacement Cost가 NRV보다 높더라도, 재고의 가치는 NRV를 넘을 수 없습니다.
• Floor 적용:
  실제 Replacement Cost가 (NRV – Normal Profit Margin)보다 낮더라도, 재고의 가치는 이 하한(Floor) 아래로 기입되지 않습니다.

이렇게 Ceiling과 Floor를 설정하는 이유는 재고가 과대평가되거나 과소평가되지 않도록 보수적으로 평가하기 위함입니다.

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[3] 구체적인 예시

예시 1: Replacement Cost가 NRV보다 큰 경우 (Ceiling 적용)

• 가정 수치:
  • 재고의 Cost(원가) = $15
  • Replacement Cost = $23
  • NRV = $20
  • Normal Profit Margin = $3
  • → Floor = NRV – Normal Profit Margin = $20 – $3 = $17
• 분석:
  Replacement Cost($23)는 NRV($20)보다 크므로, 재고의 “Market” 가치는 Ceiling에 의해 $20으로 제한됩니다.
• 최종 평가:
  Cost($15)와 Market($20) 중 낮은 금액인 $15를 선택합니다.
  결과: 재고가치는 $15 (감액 없음)

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예시 2: Replacement Cost가 (NRV – Normal Profit Margin)보다 작은 경우 (Floor 적용)

• 가정 수치:
  • 재고의 Cost(원가) = $18
  • Replacement Cost = $13
  • NRV = $20
  • Normal Profit Margin = $3
  • → Floor = $20 – $3 = $17
• 분석:
  Replacement Cost($13)는 Floor($17)보다 낮으므로, “Market” 가치는 하한인 $17로 결정됩니다.
• 최종 평가:
  Cost($18)와 Market($17) 중 낮은 금액인 $17를 선택합니다.
  결과: 재고가치는 $17, 즉 $1의 감액(write-down)이 발생함.

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예시 3: Replacement Cost가 Floor와 NRV 사이에 있는 경우

• 가정 수치:
  • 재고의 Cost(원가) = $15
  • Replacement Cost = $17
  • NRV = $20
  • Normal Profit Margin = $3
  • → Floor = $20 – $3 = $17
• 분석:
  Replacement Cost($17)는 Floor와 같고 NRV보다 낮으므로, “Market” 가치는 그대로 $17로 결정됩니다.
• 최종 평가:
  Cost($15)와 Market($17) 중 낮은 값인 $15를 선택합니다.
  결과: 재고가치는 $15 (감액 없음)

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[4] 결론

• 재고 평가 시, 실제 Replacement Cost가 아무리 낮아지더라도 재고 자산의 가치는 Floor (NRV – Normal Profit Margin) 아래로, Ceiling (NRV) 위로는 기입되지 않습니다.
• 이는 재고가 과대평가되거나 과소평가되지 않도록 하는 보수적 접근 방식입니다.
• 위의 예시들을 통해 각각의 상황에서 재고 평가가 어떻게 이루어지는지 확인할 수 있습니다.